讀者江先生問：

本人是一名警務人員，已婚及有2名兒子，典型的小家庭。最近突然被一位多年沒聯絡的中學同學重新聯絡，遊說我投資萬用壽險（Universal Life）。

江先生感覺疑惑，明明對方很清楚說是壽險，為甚麼會是一項投資項目？很想追問對方有關詳情，但害怕被對方誤會有銷售機會，害怕被纏繞，更害怕向老同學say no。所以不敢向他細問詳細，希望透過另一途徑進一步了解。

3類萬用壽險

近年萬用壽險（Universal Life）在香港的關注程度有上升趨勢，像江先生一樣的普通市民也開始接觸到這類資訊。同時，許多市民對萬用壽險的了解也很有限，所以江先生有這樣的疑問也很正常。

首先，萬用壽險主要分為三大類型：一、保證萬能壽險（Guarantee Universal Life）以提供長期而穩定的最低死亡保障為主要目的，特點是保費和保額相對較少變化。換言之，保證萬用壽險只提供幾個保額及保費之選擇。

第二類變額萬用壽險（Variable Universal Life）則會將保單內的現金價值，按照保單持有人的意願，投資於不同的項目中，從而賺取利潤。當中涉及的風險及潛在回報全由保單持有人承擔及享有。保單持有人對於保單的投資選擇及方向有較高的自主權和靈活性。

提供保證回報

第三類是指數型萬能壽險（Indexed Universal Life，簡稱IUL）。這類萬用壽險的現金價值是掛鈎於被指定的某一市場指數。保單內的現金價值的表現全根據掛鈎的指數表現來決定。

有些指數型萬用壽險，會提供一定的回報保證，讓保單持有人因參與市場需要承擔風險的同時，提供一定的保證回報。

江先生的老同學所推介的萬用壽險類別，極大機會是最後這類指數型萬用壽險IUL。因為最近香港市場上，出現一些向一般普羅大眾市場的指數型萬用壽險。

現時市場上，可供一般人士投保的指數型萬用壽險，主要是分別追蹤兩隻指數，標準普爾500指數，及標普MARC5%指數。

近期以上兩款指數型萬用壽險，都有特別的安排。特別加強風險管理，從而使保單內的現金價值，只會隨著指數上升而向上調整，但不會因指數負回報而有任何減少。從另一個角度來說，只有上升正回報，沒有下行風險。

穩健投資工具

至於如何做到，當中涉及頗大篇幅，暫時不在今期討論中詳述。

這是IUL一個相對的優勢，因IUL的保單價值及現金價值並不會因市場突然向下調整而同時向下調整，但其他類別的保險現金價值遇上這個突如其來的風險，都難免會向下調整。

如果從這個角度來看，IUL確實是一項非常安全的投資工具。不會把辛辛苦苦累積得來的現金價值，因市場變化而化為烏有。

總結來說，指數型萬用壽險作為一項投資工具，對於幫助投保人士累積財富、管理風險、實現長期的財務目標，絕對是一項理想的選擇。